光城遊蹤

保證年息6.6%！如此高的投資報酬有沒有吸引你的目光呢？
在現在台灣銀行利率不到3%的情況下，
這種倍數的報酬鐵定吸引了不少人佇足去看，
但為何這類商品可以有如此高的報酬呢？

其實商品的內容不管寫的再密麻，還是要不免麻煩的去看一下，
瞭解自己買的東西是什麼，是很重要的，
畢竟投資必有風險，這是和定存所存在的風險不同（銀行內部管控風險），
昨天新聞報了一個國內很知名的銀行所推出的高利息商品糾紛，
該行用了一句簡單的脫辭：「都是被去年次級風貸所波及」來帶過，
不過；他們卻忽略了要公開揭露訊息而使客戶矇受損失的理虧，
再來細看該商品的項目，不難發現他們是一個連動債商品，
那什麼是「連動債」呢？

「連動債」連結的標的不僅僅是債券，
它可能包含了期指／期貨等，
那它又為何可以讓銀行打出高利率保証呢？
在債券市場中有一種稱為零息債券，也就是不配息的債券，
竟然不配息，那怎可能吸引別人去購買呢？
所以為了這點，該債券通常會折價發行，
而在債券到期日時發行商再以票面價值購回，
這就是其獲利的所在，也就是為何銀行可以用高出市場利率來吸引定存族的利器，
那有人記得去年的「次級房貸」風暴嗎？
當時有的債券評比從AA被調至垃圾債券評級，
甚至還有因為贖回人過多，無法試算出其市場價位而停止贖回的事件，
所以了，這類商品當然也如市場上的投資商品一樣存在著高風險，

再來談的是為何銀行可以打出如此高的利率保證呢？
通常銀行會以比例分配的方式來把投資者（存戶）的錢部份買入零息債券，
這比例就是要給投資人利率的全數了，
而多出來的資金則轉投資期指或期貨來運用調度，
因此對銀行來說，如沒有類似「次貸」如此大的風暴，
對銀行而言，它根本是做無本的資金投資，
但因為這樣就不要買此類商品嗎？
其實不然的，投資人要有「投資必有風險來考量」，
何況在這個什麼都漲，只有薪水不漲的情況下，
誰人不想為自己的財富加分呢？
「通膨」已讓一般定存族的利息被蝕光了，
所以投資早以是全民不可或缺的運動，
只是要明白自己買的是什麼？風險又在那？
這樣才是聰明的投資人，
而不被數字玩弄於手掌中。